ALTIN FİYATLARINDA DALGALI DÖNEMLER
ALTIN FİYATLARINDA DALGALI DÖNEMLER
Yeni ayın başlangıcı ile tarihlerin 1 Kasım 2022’yi
göstermesiyle Altın fiyatları da dalgalanmaya başladı. Altın fiyatlarındaki bu
dalgalanma yatırımcıları endişelendirdi. Haftanın ortasında ABD’nin yeni faiz verilerini
açıklaması ile birlikte altın tekrar aşağı tarafa yönünü değiştirdi. Peki gram
altın fiyatları yeni aya nasıl başladı? Düşüş devam edecek mi? Altın
Fiyatlarını neler bekliyor?
3 Kasım 2022 tarihinde açıklanan FED faiz kararlarından ONS
Altında nasibini aldı. Gram altın en son 979 TL’ye kadar geriledi. Hafta
boyunca ONS altın yaklaşık 1649 dolardan işlem gördü. FED başkanı Jerome
Powell’in açıklamalarından yaklaşık bir hafta sonra tarihler 15 Kasımı
gösterdiğinde ONS Altın fiyatlarında bir toparlanma gözlendi. Dört gün boyunca üst üste yükselerek 1786 Dolara kadar yükseldi. Bu Ağustos ayından beri karşılaşılan en büyük değerlerden biriydi. Gram altında ONS altından aldığı destekle yükselişini
sürdürmeye devam etti.
ABD dolarının özellikle 6 büyük para birimi olan İngiltere
Sterlini, Japon Yeni, İsveç Kronu, İsviçre Frankı ve Kanada dolarına karşı
değer kazanması Altın fiyatlarının yükselişinde de etkili oldu. Dolar endeksi
kasımın ikinci haftasında yaklaşık 106’ya kadar yükseldi. ABD tahvil faizlerinde
ise bir düşüş gözlendi. ABD Merkez Bankasının ikinci başkanı (FED Başkan
Yardımcısı) olarak bilinen Lael Brainard’ın yaptığı açıklama altın fiyatlarının
da ivme kazanmasına neden oldu. Lael Brainard yaptığı açıklamada ABD’nin faiz
arttırma kararını biraz olsun kısması gerektiğini belirtti.
ONS Altın Kasım ayı sonlarında açıklanan ve beklentinin
oldukça altında gelen ABD Enflasyon Rakamları sonrası FED’in artık faiz
arttırmayacağı düşüncesi ile birlikte artışa geçmişti. Aralık 13-14
tarihlerinde gerçekleştirilecek diğer FED toplantısına kadar altın fiyatlarının
bu yükselişi devam edecek gibi görülmekteydi.
Altın fiyatlarında yaşanan bu iniş çıkışlar tarihler 19
Kasımı gösterdiğinde gözleri kapalı çarşıdan gelecek bir habere dikiyor. Sabah
gelen ilk verilere göre kapalı çarşıda çeyrek Altın 1694, gram Altın ise 1046
TL’den alıcısını bekliyor. Böylece Kasım ayının başlangıcı ile gerçekleşen
düşüşler kendini toparlamaya başlıyor. Yatırımcılar tekrar rahat bir nefes
alıyor.
Çeyrek Altın 9 Mart tarihinde 2065 TL’den işlem görürken düşen trendi 8 Kasım 1665 TL ile kırdı. En son 1670 TL’ye kadar düşen trendin yatırımcılar tarafından re-test yapılması beklenmektedir. 9 Martta 2080 TL’ye kadar Altın tüm zamanların zirvesini tam iki kere zorlasa da alanda kalıcı olamadı.
İşte ONS Altının Mart Ayından Aralığa muhteşem yolculuğu;
ONS Altın şu an 21.11.2022 tarihinde 1741 TL, gram Altın ise 1043 TL’den işlem görüyor.
Peki Altın fiyatlarını neler etkiliyor? Altın fiyatlarında
neden sürekli dalgalanmalar görülüyor inceleyelim:
1.
FED
Toplantıları ve para politikası kurulu kararları
Altın ile FED’in faiz kararları arasında negatif yönlü
bir ilişki vardır. Faiz kararları Altın üzerinde bir fırsat maliyeti etkisi
yaratmaktadır. FED ne zaman faiz arttırma kararı alırsa tahvilin getirisi Altın
fiyatlarına kıyasla artacağından Altından vazgeçme süreci yaşanmaktadır. Bu
sebeple FED faizleri arttırma kararı alırsa Altın fiyatları düşer ve altından
kaçış dönemine girilir. Artık tahvil ve tahvilin getirisi olan faiz yatırımcılar
için daha mantıklı gelmektedir.
2.
Ay sonu
açıklanan ekonomik veriler
ABD’nin yıllık GSMH’sı, üretim ve tüketim verileri, iş ve
yatırım projeleri raporları gibi veriler önce FED’in faiz arttırma ya da
azaltma kararını etkilemektedir. ABD ekonomisi ne kadar iyiyse FED faizi o
kadar arttıracak böylece Altın fiyatları da dolaylı yoldan düşüşe geçmiş
olacaktır. ABD ekonomisinde yaşanan yüksek istihdam, düşük işsizlik oranı,
üretimde ve GSYH’da yaşanan %2’den fazla artış daha fazla faiz dağıtımına ve
yatırımcıların Altından uzaklaşmasına ve dolayısıyla da altın fiyatlarının
düşmesine neden olmaktadır.
3.
Enflasyon
oranları
Enflasyon belirli bir mal sepetinin fiyatlarının git gide
artması anlamına gelmektedir. Enflasyon verileri yükseldikçe Altın fiyatları da
artışa geçmektedir. Ilımlı yaşanan bir enflasyon büyüme ve ekonomik
gelişmesinin bir göstergesi olarak kabul edilmektedir. Bu ekonomik büyümede
FED’de genişleme sinyalleri vereceğinden faiz oranını arttırır ve altın
fiyatları dolaylı yoldan düşer. Tam tersi deflasyon yani daralma dönemlerinde
ise para politikası kurulu faiz oranlarını düşürerek Altın fiyatlarının
yükselmesine sebep olur.
4.
Piyasa
arz ve talebi
Altında yaşanacak düşük arza karşı yüksek bir talebin
olması kısıtlı sayılan bu madenin fiyatını arttıracaktır. Aynı şekilde ancak bu
sefer yüksek arz düşük talep ile karşılaşan Altının fiyatları ise düşme
eğilimine girecektir.
5.
Dolarda
yaşanan hareketlilik
Altın fiyatları ABD dolarıyla doğrudan ilgilidir. ABD
doları her düştüğünde karşısında bulunan Altın değer kazanmaktadır. Çünkü Altın
dolara karşı alternatif yatırım emtia araçlarından olduğundan değeri düşen
Dolardan uzaklaşılarak Altına olan talepte artış yaşanmaktadır.
6.
Ekonomide
yaşanan genişleme dönemleri
Para arzını arttırmak isteyen merkez bankası, bankaların
daha düşük faiz oranlarıyla kredi vermesini teşvik etmektedir. İnsanların ve
piyasanın elinde para dolaşımının hızlanması da farklı yatırım araçlarına
yönlendirmeyi teşvik etmektedir. Böylece yatırım araçlarına olan
(Altın,gümüş,kripto,borsa,dolar) talep artmakta, talebi artan aracın ise değeri
artmaktadır.
7.
Devlet
resmi rezervleri
ABD Merkez Bankasıda tüm merkez bankaları gibi
bünyelerinde altın ve dövizi rezerv olarak saklamaktadır. Bu tür rezervlerde en
fazla miktara sahip emtia ise genellikle Altın oluyor. Sırf rezervlerde
biriktirmek adına ise Altına olan talepleri dönem dönem artış gösteriyor.
Merkez bankalarının Altına olan talebin artmasıyla birlikte de altının
fiyatları artışa geçiyor.