Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) Toplantı Özeti`nde, "Kurul, kredilerin büyüme hızıyla birlikte, hedefli alanlarda verimlilik kazanımları sağlayan kredilerin finansman maliyetlerinin de aktarımın korunmasını sağlayacak şekilde gelişimini gözetecektir" denildi. Para Politikası Kurulu'nun 19 Ocak'takitoplantısına ilişkin özet yayımlandı.

Özette, tüketici fiyatlarının aralıkta yüzde 1,18 artarak yıllık enflasyonun 20,12 puan düşüşle yüzde 64,27 seviyesine gerilediği anımsatılarak, ılımlı fiyat hareketlerinin yıllık enflasyonu tüm alt gruplarda düşürdüğü, temel mal ve gıda gruplarının bu gerilemede daha önemli bir rol oynadığı ifade edildi.

Temel mal grubunda yıllık enflasyonun tüm alt gruplarda azalırken, dayanıklı mal alt grubundaki düşüşün daha belirgin olduğu kaydedilen özette, Ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarına göre enflasyon beklentilerinde gerilemenin devam ettiği belirtildi.

Yakın dönemde iktisadi faaliyete ilişkin açıklanan verilerin tahmin edilenden daha olumlu seviyelerde gerçekleşmelerine rağmen, jeopolitik risklerin ve faiz artışlarının da etkisi ile gelişmiş ülke ekonomilerinde resesyon endişelerinin sürdüğü kaydedilen özette, şu ifadelere yer verildi:

 "Türkiye`nin geliştirdiği stratejik nitelikte çözüm araçları sayesinde temel gıda başta olmak üzere bazı sektörlerdeki arz kısıtlarının olumsuz etkileri azaltılmış olsa da uluslararası ölçekte üretici ve tüketici enflasyonu yüksek seviyelerini sürdürmektedir. Yüksek küresel enflasyonun enflasyon beklentilerine ve küresel finansal piyasalara etkisi yakından takip edilmektedir. Gelişmiş ekonomilerde para politikası hareketleri ve merkez bankalarından gelen iletişimler, ekonomik görünümlerine bağlı olarak farklılaşmaya devam ediyor. Finansal piyasalarda artan belirsizlik ortamında, merkez bankaları tarafından geliştirilen yeni destekleyici uygulama ve araçlarla çözüm bulma çabalarının sürdüğünü gözlemliyoruz. Ayrıca finansal piyasalar, artan durgunluk riskleri beklentisiyle faiz oranlarını yükselten merkez bankalarının faiz artırım döngüsünü yakında sonlandıracaklarına dair beklentileri yansıtmaya başladı. Gelişmekte olan ülkelere yönelik portföy akımları açısından, küresel risk iştahındaki iyileşmenin yanı sıra, Ocak ayında hem kredi hem de hisse senedi piyasalarına girişler devam etti. Öte yandan, uzun vadeli gelişmiş ülke tahvil faizlerindeki oynaklık ve küresel finansal koşullardaki gelişmeler, gelişmekte olan ülkelere yönelik portföy akımlarına ilişkin riskleri devam ettirmektedir.

“Aralık ayı kurda ılımlı bir seyir izlediği görüldü.”

 Özetle, 2022 yılının ikinci yarısında uluslararası emtia fiyatlarında gözlenen olumlu görünüm Aralık ayında da devam etmiş, sanayi dışı metaller alt grubunda fiyatlar gerilemiştir.

Çin'de uygulanan kapatma tedbirlerinin gevşetilmesine rağmen, ham petrol fiyatları Aralık ayı ortasından itibaren yükselmeye başlamış, Ocak ayı ortalamaları Aralık ayı ortalamalarına yaklaşmış, Aralık ayı doğal gaz fiyatlarındaki düşüşün Ocak ayına göre daha düşük olduğunu hatırlatalım, bunu iklimin ılımanlaşmasının daha belirgin hale getirdiğini hatırlayın. Kış koşullarının geçişi. Bir değerlendirme yapıldı.

Özet, küresel talep durumundaki yavaşlamaya, uluslararası nakliye maliyetlerinin düşmesinin eşlik ettiğini belirterek, şunları ekledi: Bu gelişmeler, Aralık ayında enerji kalemleri öncülüğünde üretici fiyatlarını %0,24 oranında gerilemiştir.

 Aylık düşen üretici fiyatları yıllık üretici enflasyonunu 38,30 puan düşürerek %97,72'ye indirirken, aşağıdaki değerlendirmeleri içermektedir:

 “Düşük dış talebin toplam talep durumu ve üretim üzerindeki etkisi yakından izlenecek. 2022'nin ilk üç çeyreğinde güçlü büyüme kaydettik. Öte yandan, bu yılın dördüncü çeyreğine ilişkin veriler, zayıf dış talep nedeniyle yavaşlayan büyümenin, nispeten güçlü iç taleple dengelendiğini gösteriyor. Üretim eğilimleri ihracat payına göre incelendiğinde, Kasım ayında sanayi üretimindeki gerileme, ihracat yoğunluğu yüksek sektörlerde daha belirgin oldu. Çeyrek bazında, sanayi üretimi Kasım'dan 4. Çeyreğe göre %1,9 arttı, ancak sanayi üretimindeki %0,5'lik artış tipik olarak değişken sektörler dışında daha sınırlı kaldı.

 İmalat sektörü üzerindeki dış baskının iç talep ve arz kapasitesi üzerindeki etkisinin şimdilik sınırlı kalacağına işaret edilen brifing, şunları ekledi: ihracat sipariş tahminlerindeki zayıf eğilimin önceki çeyrekte de devam ettiğine ve sipariş tahminlerinin yükseldiğine işaret ediyor. ifadesi kullanıldı.

Bu bağlamda özette, zayıf dış talebe rağmen iç talebin görece güçlü kaldığı belirtildi. Özetle, kart harcamalarındaki artış eğilimi önceki çeyrekte devam ederken, geleceğe yönelik işletme yatırımı ve işe alım beklentileri geçen çeyrekte hafif düşüş kaydetti.

Enerji ve altın ithalatı cari dengeyi baskılıyor

 Mevsimsellikten arındırılmış istihdamın Kasım ayında aylık bazda %0,9 ve çeyreklik bazda %1,6 arttığını belirten özette şunlar bulundu:

 "Mevsimsellikten arındırılmış katılım oranı bir önceki aya göre 0,4 puan artarak %54,1 oldu. Dönem içinde istihdamdaki artışa rağmen mevsimsellikten arındırılmış manşet işsizlik oranı bir önceki aya göre değişmeden %10,2. Pozitif istihdam artışı dikkate alındığında, büyüme ivmesinin yapısal kazanımlarla desteklendiğini görüyoruz. Yüksek seviyelerdeki enerji ve altın ithalatı cari denge üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Yıllık cari işlemler açığı, Kasım ayı cari işlemler açığı olan 3.7 milyar$'dan 1.6 milyar$'a çıkarak 45 milyar$'a yükseldi. Hizmet gelirlerinde devam eden artış eğilimi, başta enerji olmak üzere artan emtia fiyatları ve hızlanan altın ithalatı nedeniyle artan dış ticaret açığına rağmen cari işlemler dengesini desteklemeye devam ediyor. Büyüme bileşeninde sürdürülebilir unsurların payı artarken, turizmin cari hesaba beklenenden yüksek katkısı yıl geneline yayılarak devam ediyor. Ayrıca, yurt içi tüketici talebi, enerji fiyatlarının yüksek seviyeleri ve önemli ihracat pazarlarında resesyon olasılığı cari işlemler dengesi üzerinde risk oluşturmaya devam etmektedir. Fiyat istikrarı için sürdürülebilir bir cari işlemler dengesi önemlidir.

Krediler yakından izlenmeye devam edilecek

Özette, para politikası duruşunun, enflasyon görünümüne yönelik risklerin kaynağına, kalıcılığına ve para politikası ile ne seviyede test dibine alınabileceğine dair değerlendirmeler dikkate alınarak, davranışlarında ölçülü bir yaklaşımla sürdürülebilir fiyat istikrarı hedefine ulaşılması odağında belirleneceği anlatım edildi.

Para politikasında sürdürülebilir fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda finansal istikrara yönelik riskleri de gözeten liralaşma odaklı bir yaklaşımın sergilenmeye devam edileceği aktarılan özette, "Kredilerin gelişme hızı ve ulaşılan finansman kaynaklarının amacına müsait biçimde tutumsal etkinlik ile buluşması yakından takip edilmektedir." denildi.

Özette, Kurul`un, 2023 Yılı Para Politikası ve Liralaşma metninde belirttiği suretiyle, parasal aktarım mekanizmasının etkinliğini destekleyecek araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceği ve fonlama kanalları başta olmak suretiyle bütün siyaset vasıta setini liralaşma hedefleriyle ahenkli hale getireceği kaydedildi.

Küresel büyümeye yönelik belirsizliklerin ve jeopolitik risklerin daha da arttığı bir dönemde endüstri üretiminde yakalanan ivmenin ve istihdamdaki artış trendinin sürdürülmesi ile arz ve yatırım kapasitesindeki yapısal kazanımların sürekliliği açısından finansal koşulların destekleyici olması tehlikeli sonuç ehemmiyet arz etmiş olduğu aktarılan özette, "Bu çerçevede Kurul, siyaset faizinin durağan tutulmasına karar vermiştir." değerlendirmesine yer verildi.

Özette, TCMB'nin fiyat istikrarının kalıcı ve sürdürülebilir bir biçimde kurumsallaşması için Liralaşma Stratejisi`ni bütün unsurlarıyla uygulayacağı aktarılarak şunlar kaydedildi:

"Bu süreçte, siyaset araçlarının Türk lirası mevduat gelişiminin desteklenmesi, Açık Piyasa İşlemleri fonlamasının güvence yapısında Türk lirası eşeysel varlıkların artırılması, para takası (swap) miktarının kademeli biçimde azaltılması ve döviz rezervlerinin güçlendirilmesi istikametinde geliştirilmesine odaklanılmaktadır. Uzun vadeli, durağan getirili ve Türk lirası varlıklara talebin yükselerek getiri eğrisinin parasal aktarımın etkinliği yönündeki seyri yakından izlenmektedir. Kurul, kredilerin gelişme hızıyla birlikte, hedefli alanlarda bereketlilik kazanımları elde eden kredilerin finansman maliyetlerinin de aktarımın korunmasını sağlayacak biçimde gelişimini gözetecektir.

Bu çerçevede, Türk lirası likiditesinde ve dağılımında yaşanmış olan gelişmelerin mevduat ve kredi fiyatlamaları üstündeki tesirleri, döviz kurundaki gelişmelerin enflasyon üstündeki tesirleri, kur korumalı mevduat ürünlerine yönelik gelişmelerin ters para ikamesi, döviz piyasalarının derinliği ve istikrarı ile fiyat istikrarı üstündeki tesirleri çözümleme edilmekte ve lüzumlu siyaset tedbirleri oluşturulmaya devam edilmektedir. TCMB, fiyat istikrarı temel amacı doğrultusunda enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden kuvvetli göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar elindeki bütün araçları kararlılıkla kullanmaya devam edecektir."

Fiyatlar genel düzeyinde sağlanacak istikrar, ülke risk primlerindeki düşüş, ters para ikamesinin ve döviz rezervlerindeki artış eğiliminin sürmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi kanalıyla makroekonomik istikrarı ve finansal istikrarı müspet etkileyeceği belirtilen özette, "Böylelikle, yatırım, üretim ve istihdam artışının sıhhatli ve sürdürülebilir bir biçimde devamı için müsait zemin oluşacaktır." ifadeleri kullanıldı.

Özette, kurulun, fiyat istikrarının sağlanması için, kuvvetli bir siyaset koordinasyonuyla bütün paydaşları içeren bütüncül bir makro siyaset bileşimi oluşturulmasını desteklediği, kararların şeffaf, öngörülebilir ve veri odaklı bir çerçevede alınmaya devam edileceği vurgulandı.

Sizde kaldıraçlı işlemler sayesinde piyasa negatif olsa bile, düşük teminatlarla yüksek kazançlar elde etmek istemez misiniz? Yeni nesil yatırım araçlarıyla tanışmak, uzmanların yatırımlarını değerlendirdiği yöntemleri öğrenmek ve yönlendirmek artık çok kolay. Bültenimize üye olan herkese 30 dakika boyunca ücretsiz olarak piyasanın güncel değerlendirmesini yapıyoruz. Böylece marketing değeri yüksek tamamen risksiz olarak, grafikler aşağı yönlü hareket etse bile yüksek kazançlar elde etmenizi sağlıyoruz. Popüler yatırım uzmanlarının uyguladığı tüm stratejileri açıklıyoruz. Bültenimize üye olarak Ücretsiz Piyasa yorumu hizmetimizden yararlanmak için bizlere ulaşabilirsiniz.